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财经新闻重大解读(投资需谨慎)

   记者:admin    上传时间:2020-07-09 03:59    已有 人阅读了该文章

  最近看新闻说:资管新规和后续出台的一系列相关细则,明令禁止了刚性兑付、期限错配、多层嵌套等一系列操作,同时规定了资管新规的过渡期截止至2020年底。这相当于直接倒逼传统预期收益的理财产品,快速向净值化理财产品(类似基金)演变发展。

  资管新规刚出来的时候,老陆发现除了金融从业者和一些比较专业的投资者,身边大部分普通投资者好像并没有很在意这回事,也没有意识到事情的严重性,依然抱着过去的老观念,“银行的产品一定是安全的”,将理财产品直接当成存款替代品进行投资。

  据媒体统计,截至6月4日,至少有28只来自银行理财子公司的净值型产品跌破面值,而且有的产品的近一个月年化收益率甚至还出现了罕见的负数。

  这下可不得了,各路媒体、自媒体、段子手集体出动,“银行理财翻车了…”、“亏的睡不着…”、“活久见…”,标题是一个比一个起得惊悚,给人一种一篇文章就能撑起他们全月KPI的轰轰烈烈之感。

  比如,关于近期银行理财产品收益率下跌的原因,很多媒体就指出,“今年4月底以来,债券市场经历了一波非常剧烈的调整,而目前银行固收理财的投向债券比例较高”。

  此外,也有媒体指出,在资管新规之下,银行理财产品对于债券估值方法也发生了变化。当前债券估值有两种方式,一是成本法,二是市价法。过去,银行理财产品对于债券大多采用成本法进行估值,这种方法净值波动小,但未能真实反映债券市场的真实价格波动,可能导致客户的利益受损。而现在绝大部分产品必须采用市价法来估值。

  市价法将直接根据底层资产价格表现计入产品净值,若底层资产价格波动较大,直接反映在产品层面,其单位净值变化就大。

  最近债市跌了,投向债市的银行理财当然会跟着跌,至于债市为什么跌,欢迎阅读老陆前两天写的《说好的“稳稳的幸福”呢?为什么连债基都能跌跌不休?》

  统计口径变了,过去银行理财只告诉你预期收益率,不披露净值波动;现在因为资管新规,刚兑不但被打破了,还得按照规定披露实时的净值波动;

  因此觉得,随着资管新规的到来,“银行理财产品一定保本”这种过去留下来的错误观念真的是要不得了,银行理财产品也并非银行存款的直接替代品。

  不过,虽然人人都知道“鸡蛋不能放在同一个篮子里”,但对一些不太懂金融知识的人来说,其实挺难做到的。

  比如说,大家经常觉得股票或者股票基金风险太高不敢投,也知道“鸡蛋不能放进同一个篮子”的道理,于是就只盯着银行理财产品和债基。

  但是事实上,由于目前大多数银行理财产品都是投向债市的,结果本来以为可以分散风险的投资举措,反而导致了“鸡蛋(资金)落尽了同一个篮子(债市)”。

  咱话又说回来,老陆其实很能理解大家在理财上的纠结。作为一个普通人,本来就对金融专业知识知道的不多,工作和生活已经压力很大了,好像也没什么动力去啃枯燥的专业术语,只想轻轻松松的给闲置资金找个安稳增值的去处,怎么就这么难呢?

  木木木,站在个人投资,也就是需求侧的角度,这么想当然没啥问题。但是不妨换个立场,也就是从供给侧看待这个问题。

  理财产品想要持续获得正收益,尤其是短期还想持续获得正收益,那必然意味着产品中的底层标的短期不能跌。然而这个逻辑违背了常规的金融市场发展规律,因为并没有哪种金融资产可以只涨不跌。

  过去,在规则不完善的背景下,为了满足大多数用户这类需求,很多理财产品都需要通过刚性兑付、错配,甚至资金池等等可能危害长期金融安全的措施来实现。

  (至于为什么这些措施会危害金融市场,市场上已经有很多权威解释了,老陆在此就不多做赘述了。当然如果大家还是想听听老陆的看法,可以在评论中留言告诉我。要是很多人都有这个需求的话,老陆下次可以给大家简单说说。)

  现在,资管新规出台了,过去那些不规范的做法当然会被取缔。老陆觉得,大家伙与其被动的抵触,从而造成本可以避免的损失,不如顺应时代的变化,尽力多了解些相关背景。

  如果实在没精力学习系统的金融知识的话,老陆觉得,至少要记得在做任何投资决策前先搞清楚底层标的是什么,是债?还是现金?或者别的什么金融资产?再去网络上搜搜看,最近这种标的的状况和行情怎么样,专家们又是怎么评价的。

  只有搞清楚这些,你才能清楚的衡量自己投资的产品的风险到底有多大,也才能真正做到“把合适的鸡蛋放进合适的篮子”。

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